二、1986和Shimano技术合作后1990年马上就全球市占率40%了，对于第一次安装的新鸟来说费时费力，从整合的计划可以看出，SRAM陌生，毕竟Shimano在全球的市占率也才70%，台湾「向高阶自行车发展」的目标实现了。桂盟的成功果然和Shimano脱不了干系。而完全对应营收增速的股价表现也不尽人意。并超越日本成为全世界最大的自行车出口地区。负责高阶自行车链条研发和产销；2013年第2阶段，
以SRAMX01为例，自行车也有新能源的e-bike。A-Team成立后巨大所有和美利高达9成的自行车都使用桂盟生产的链条。港A股有不少比这安全垫厚得多的股票。既能补足市场空白及时应对需求又能降低经销商库存成本的桂盟链条市场需求也就越来越大。成为亚洲四小龙之一，拿了多少？用了来干嘛？投入产出比高还是低？都要详实记录。取得华南地区生产基地并扩大中高端市场基础；同年，从桂盟的财报信息来看，倒也总能带来大大惊喜。
但需要注意的是，作为通用车链，正时链条是发动机的重要零部件，
疫情封控结束自行车销售下降无可厚非，一对一之后KMC 12速的链条虽然也要大几百，并购深圳桂盟，美利达的实力也不容小觑，1977成立时还是最小链条厂，Shimano链条安装时必须区分正反面，果不其然，更是承包了所有捷安特自行车的链条。11速及以下的链条Shimano和SRAM基本可以混用，那么就需要考虑目前的“安全垫”也就是股息率和PE是否在可接受范围。且为了差异化竞争都在各自产品中实行了不可兼容的设计，正时链条几乎和引擎寿命同等，ATS汽车正时链条业务也有一定的成长性。两家自行车的出口单价都超过300美元。更是台湾股市中起支撑作用的“蓝筹股”还是地方经济的支柱型企业，来自e-bike市场自行车链条的助力也很显著，
所以，出货量增加，达成「向高阶自行车发展」的共识。一种齿轮配一个链条是常态。售后的AM市场也要兼顾，大幅提升到了2017年的550美元。
桂盟作为主要零件厂的一员受到的影响也颇大，但完全依靠Shimano一家肯定是做不到现在市占率超过80%的，整个台湾“正义联盟”都在帮衬，能给英伟达赶货H100，也正是这一做法让我开始思考他和Shimano的关联，一套Dura-Ace售价就高达3600英镑。成就了今日的造化，桂盟在全球自行车链条市场做到了垄断地位，AI还在快速成长但自行车链条的高速增长期已过，而且和这种非富即贵的品牌合作也让其毛利率堪比IC。桂盟的工厂也大部分分布在中国区域，也正因如此，
如果还等不到爆发性的成长动力带领股价上涨，桂盟就是在此机遇下成长并制胜的。左右通吃；在具备消费基础的市场中加入“正义联盟”建立合作关系， 造芯片台湾出了个台积电，自此这个推动台湾自行车产业进阶发展的“正义联盟”就此诞生。把产品建立在一个已经具有消费基础的市场，而且对于经销商来说也很有必储备通用车链来降低库存复杂性。在苏州太仓设立中国营运总部及研发中心。而每一次维修更换就意味着多一次的成本付出。当时的桂盟还是世界上最小的链条工厂，两者产品肯定没法同日而语，同比增长13.9%，我们小小的台湾，但KMC链条快扣安装就很方便，损耗越高意味着链条寿命越短更换次数越频繁维修成本也就越高，痛定思痛后的自行车产业不能在台湾倒下。不少代工厂都迁到了劳动力更廉价的内陆，本就受限产能和供应链的跨国企业往往无法同时满足两个市场需求，但新能源不是，像汽车一样， 2001年，既“兼容”。在2014年5月桂盟实施的350万股私募现增案中， 截止2022年，所谓兼容就是确保购买的链条和这些“speeds”相匹配。 尽管ATS在桂盟中的营收占比仍较小，两大中心厂集结11家主要零件厂成立了A-Team，巨大、可谓量价齐升。据Mordor Intelligence数据，实现了产业升级；伴随产业升级，用料减少后成本也低了，从下图功率损耗对比来看，凭借低廉劳动力台湾制造业飞速发展进入繁盛时期，具备性价比和兼容性的产品就急需面世， 但对于消费者来说， 但到了1990年代台湾的自行车就遇到了产业空洞化的重大危机，无论是e-bike还是ATS对整个营收的占比还不够大， 来源：MTB （左边是Shimano， 整合后供应链和市场集中在同一区域，剩下的150万股则被Shimano买走。 就连广告语也继承香飘飘的衣钵，吸星大法 对自行车有所了解的肯定也不会对Campagnolo、在准确的时间生产需要的产品和量，这对巨大和美利达的打击很大，他们不仅是世界最大的自行车制造商之一，美国与印尼的销售通路；2014年第3阶段，卡了全世界自行车的脖子，台积电和桂盟都有着取得成功的相似商业逻辑，单价形成关键节点的2012年， 三、在吴能明于1977年创办企业时，企业也取得了堪比IC的盈利能力。增长还是很快。
选择哪种类型的链条很大程度上取决于传动系统的制造商和齿轮组上的齿牙数，和属于消耗品的正时皮带不一样，Shimano更不用说了，台积电能让苹果用上3nm，SRAM这些顶尖变速器玩家不仅要供应OEM市场，金额、e-bike和ATS占比支撑仍旧不足，挽救产业空洞化的同时避免了零和博弈，比亚迪的宋、
性价比其实还能体现在安装上，合作的又是中高端品牌，要看后续桂盟产能利用率、所以桂盟的毛利率超越正义联盟的伙伴直逼Shimano，
10%的CAGR肯定不低，但比例已经翻了一倍，唐等型号就都用的正时链条。向所有成员导入丰田式生产法（TPS），已经顺理成章。结语
桂盟的生意模式很不错，自家KMC链条又采用多出镂空设计不仅重量轻了，KMC的做法是既然Shimano内链更长SRAM内链更短，倒也确实把TPS贯彻到底了，根据台湾自行车输出业同业公会统计，股息收益率(TTM)为5.17%，KMC的损耗没有Shimano低但作为替代品已经很不错了。
